前投資人向月之暗面創始人提起仲裁，反悔後的貪婪？

文/韓瀅

編輯/馬軍

1、前投資人向楊植麟提起仲裁，想獲得更多利益？

11月11日，據36氪旗下賬號暗湧Waves報道，月之暗面創始人楊植麟、聯合創始人兼CTO張宇韜，近日被迴圈智慧時期投資人在香港提起仲裁，相關電子仲裁申請書也已遞交HKIAC（香港國際仲裁中心）。

至於提起仲裁的理由，暗湧Waves援引知情人士稱，楊植麟和張宇韜等人在獲得這5家投資方的同意豁免書之前，就已啟動融資並創立月之暗面。

對此，有知情人士對連線Insight表示，楊植麟計劃離開迴圈智慧獨立創業時，獲得迴圈智慧及主要股東的支援，雙方達成一致，將給予月之暗面股權作為回報。

但如今，迴圈智慧及一些投資方的態度卻變了，發起了仲裁，還要求拿走更多的利益。

據報道，迴圈智慧成立於2016年，定位企業服務賽道，是楊植麟和張宇韜上一個共同創業的專案。

公開資料顯示，迴圈智慧從成立到2021年共完成五輪融資，融資總額超過5000萬美元，投資方包括博裕資本、紅杉中國、金沙江創投、靖亞資本、真格基金、萬物資本、華山資本。

而本次仲裁的申請方，除了迴圈智慧，還有上述五家投資方：金沙江創投、靖亞資本、博裕資本、華山資本和萬物資本。

昔日的創業夥伴、合作伙伴，如今卻站在天平兩端。

2、月之暗面火出圈，估值30億美元反遭投資人不滿？

2023年3月，正值大模型風起，月之暗面橫空出世，是一家致力於通用人工智慧領域的創業公司。

從融資歷程上看，2023年6月，月之暗面首獲超2億美元的天使輪融資，投資機構包括真格基金和紅杉中國，彼時估值為3億美元；同年7月，月之暗面獲得來自美團龍珠、藍馳創投等投資方的A輪融資。

真正讓市場注意到月之暗面，要追溯到去年10月Kimi的破圈。

彼時，月之暗面推出全球首個支援輸入20萬漢字的智慧助手產品Kimi。今年，大模型進入應用落地比拼關鍵時期，基於Kimi的長文字能力，月之暗面還推出了Kimi Chat相關應用，進一步與C端使用者建立連線。

資料顯示，2023年12月至2024年2月，Kimi的月活躍使用者數分別為50.83萬、112.85萬和298.46萬人。

Kimi的持續出圈讓月之暗面吸引了更多資本的注意，其中包括巨頭阿里和騰訊。

今年2月，月之暗面收穫超10億美元的A+輪融資，投資方包括紅杉中國、小紅書、阿里巴巴，老股東跟投。這筆融資是自ChatGPT出現至今，中國大模型初創公司拿到的最大單輪融資，這也讓月之暗面的估值躍至25億美元。

月之暗面融資歷程，圖源天眼查官網

今年5月，月之暗面又獲得超3億美元的B輪融資，由騰訊、高榕創投等參與，融資後估值將達到約30億美元。至此，月之暗面領跑“AI六小強”。

持續走高的估值背後，月之暗面與部分前投資人的矛盾反而升級。

據暗湧Waves援引接近兩家公司的人士訊息稱，“月之暗面的估值上升是旋風式的，最陡峭”，這難免“給迴圈智慧時代估值緩慢爬坡的老投資人帶來巨大沖擊”。

據連線Insight獲悉，2024年3月，阿里重金投資後，月之暗面進一步出圈，迴圈智慧一些投資人認為當初拿到的股權過少，需要追加，且金額龐大。

甚至有市場人士告訴連線Insight，矛盾的背後，還包括投資人阻撓月之暗面的進一步融資。

按照正常發展敘事，月之暗面與迴圈智慧是前合作伙伴的關係，也是AI賽道的創業新星，二者最好的結局是齊頭並進、資源互補，如今兩者站在了對立面，難免不令人唏噓。

放眼AI大模型行業，與巨頭們搶蛋糕，像月之暗面這樣的創業公司，在自我造血尚未穩定時，最棘手的問題就是“下一筆融資在哪”。如今，卻要面對更緊急的麻煩事，這可能也是它壯大過程中，不得不經歷的挑戰。